Основной причиной сокращения своих доходов жители белорусских городов называют рост цен. Этот фактор отметило 50,8% опрошенных в рамках ежеквартального мониторинга, который проводит исследовательский центр BEROC*.
В первую пятерку причин вошли также уменьшение количества заказов и клиентов (18,1%), отмена премии (17,3%), изменение курса рубля к иностранным валютам (14,6%), сокращение зарплаты (11,2%).
Всего о сокращении своих доходов во втором квартале 2024 года заявило 26% опрошенных. “Если мы спросим у этих 26%, как они справляются с сокращением доходов, то увидим, что практически половина — 48% — экономит на досуге”, — говорит экономист BEROC Виолетта Панасевич.
Оптимизм на фоне перегрева
37% респондентов сообщили, что несколько реже стали обновлять гардероб, 22% — экономят на еде, 17% — не откладывают сбережения.
“Индекс потребительской уверенности растет. Однако не надо забывать, что белорусская экономика работает в условиях перегретого спроса”, — отметила Панасевич в комментарии “Позiрку”.
По ее словам, 19% опрошенных считают, что сейчас очень благоприятное или скорее благоприятное время для крупных покупок, а 27% — для сбережений.
Экономическую ситуацию в июле в сравнении с прошлым годом считают “намного лучше” 3% опрошенных, “несколько лучше” — 20% (предыдущий замер в мае — 3% и 17% соответственно).
Оценку “намного хуже” поставили 7% (9%), “несколько хуже” — 26% (27%).
Половина респондентов заявила, что стала тратить больше, у 37% ничего не изменилось, 12% — сократили расходы.
57% всегда или иногда считают свои расходы/доходы в иностранной валюте, 43% — только в белорусских рублях.
Крук: Производственные возможности предприятий практически исчерпаны
Оценивая макроэкономическую ситуацию в стране, старший научный сотрудник BEROC Дмитрий Крук отмечает, что главным мотором роста является внутренний спрос (потребление домашних хозяйств).
По его словам, перегрев экономики усилился на фоне дефицита трудовых ресурсов: ВВП вырос на 5,5% во втором квартале к апрелю — июню 2023 года после прироста на 4,3% в годовом выражении кварталом ранее.
Взлет инвестиций, высокий потребительский спрос и сильная динамика российской экономики, по словам Крука, обеспечили быстрый рост производства в апреле — июне.
“Дефицит трудовых ресурсов оставался крайне острым. Уровень безработицы во втором квартале снизился до исторического минимума — 3% [общей численности] рабочей силы. На одну вакансию приходилось уже менее одного безработного. Нехватка работников вынуждала бизнес активно повышать заработную плату — с коррекцией на рост цен ее размер во втором квартале более чем на 22% превышал средний уровень 2021 года”, — отмечает экономист.
В то же время нехватка кадров сохраняла статус главного фактора, “ограничивавшего расширение производственного потенциала соразмерно усилению спроса”.
Актуальными диспропорциями Крук назвал прогрессирующую слабость финансовых позиций фирм, рост затрат на труд темпами, опережающими рост выручки и производительности, а также нестабильность внешнего спроса.
Предпосылками для замедления роста, по мнению экономиста, являются практически исчерпанные производственные возможности предприятий. Пока непонятно, будут ли их пытаться расширить и насколько эффективно и оперативно это может быть сделано.
В запасе у властей для поддержания роста не так и много инструментов, считает Крук. Это, в частности, “директивное управление импортом (потребительским и инвестиционным), административное продвижение экспорта (калийные удобрения, нефтепродукты), оживление спроса в России, стабилизация и восстановительный рост в ИT и на транспорте”.
Таким образом, делает вывод эксперт, экономика пока продолжает активно расти за счет внутреннего спроса. Главный фактор — “перегретая” по многим причинам зарплата”.
Кроме того, несмотря на рост объемов внешней торговли, номинальная внешняя позиция продолжает плавно ухудшаться. “Внешние условия пока остаются умеренно благоприятными. Высока вероятность как минимум остужения роста во втором полугодии”, — считает Крук.
Харитончик: Ценовое давление останется повышенным
По словам старшего научного сотрудника BEROC Анатолия Харитончика, во втором квартале цены на товары, особенно непродовольственные, “росли медленно из-за ценового контроля”.
“В то же время в сфере нерегулируемых услуг рост цен оставался повышенным из-за преобладания проинфляционных факторов. В результате инфляционный навес накапливался. Рост потребительских цен оставался сдержанным вопреки усилившемуся давлению со стороны спроса и рынка труда”, — отмечает эксперт.
Экономическая политика, по его словам, оставалась мягкой, несмотря на усиление перегрева. Бюджетные расходы продолжали быстро расти. Денежно-кредитная политика и монетарные условия в апреле — июне практически оставались умеренно стимулирующими для экономической активности, считает Харитончик.
Вместе с тем кредитование и денежная масса росли ускоренными темпами: объем новых кредитов по отношению к ВВП оставался вблизи многолетнего пика.
Ценовое давление в 2024–2025 годах останется повышенным, считает он. “Если из-за административного вмешательства цены будут негибкими к изменению рыночных условий, то инфляция сложится в диапазоне 5–7% по итогам 2024-го и может ускориться до 6–9% в 2025-м”.
Экономист напомнил, что Нацбанк лишь в июле “крайне сдержанно и не вполне последовательно” отреагировал на возросшие инфляционные риски: “Были задействованы только вспомогательные инструменты: на 2 процентных пункта повышен норматив резервирования для банков, на 0,5 п.п. — ставка по кредиту овернайт и расчетные величины стандартного риска по кредитам”.
Тем не менее эти меры “позволят рыночным процентным ставкам выйти к нейтральным уровням к концу года”, говорит Харитончик.
Вслед за снижением динамики экономической активности во второй половине 2024 года и начале 2025-го экономист прогнозирует повышение инфляционного давления.
Белорусский рубль оставался недооцененным на уровне около 1,5% к равновесному реальному эффективному курса, отмечает экономист. По базовому сценарию он прогнозирует ослабление нацвалюты примерно на 4% за 2024 год и на 6% — за 2025-й.
“Прирост ВВП сложится вблизи 4% по итогам 2024 года, — считает эксперт. — Более высокие процентные ставки позволят ослабить динамику кредитования. В сочетании с замедлением роста ВВП в РФ это создаст условия для “остужения” роста совокупного спроса. При медленной подстройке стороны предложения к высокому спросу за счет инвестиций ВВП Беларуси во второй половине года будет оставаться около достигнутого рекордного объема. В 2025 году динамика ВВП ослабнет до 0,5 — 1,5%, медленно возвращаясь к сбалансированной траектории”.
Харитончик прогнозирует, что перегрев экономики уменьшится, но “не будет полностью нейтрализован даже в 2025 году при условии отсутствия сильных негативных шоков”.
Это связано, по его мнению, с тем, что рыночные денежно-кредитные условия приблизятся к нейтральным, но не станут ограничительными: “Нерыночное кредитование сохранится, расходы бюджета будут расти, а реальные зарплаты хоть и замедлят рост, их размер останется выше равновесного уровня из-за дефицита кадров”.
Тройка доверенных минус Лукашенко
В рамках исследования BEROC замерил также уровень доверия к госинститутам. В тройку первых, которым “полностью” или “скорее доверяют” граждане, вошли системы здравоохранения, образования и милиция — 57%, 50% и 47% соответственно.
“Эти данные по своей структуре не особо отличаются от данных во Всемирном обзоре ценностей (World Values Survey) в 2017 году. Структура сохраняется, но заметны небольшие колебания. К примеру, доверие системе социальной защиты стало больше — 46% (+16%)”, — отметила Виолетта Панасевич.
На уточняющий вопрос об отсутствии в списке доверия Александра Лукашенко она пояснила, что опрос строился на методологии Всемирного обзора ценностей, в котором опция “президент” не предусматривается, есть только “правительство” (доверяют 43%).
***
2 октября 2023 года Александр Лукашенко утвердил важнейшие прогнозные (де-факто плановые) параметры развития страны на 2024 год. Согласно указам № 307 и 308, прирост ВВП должен составить 3,8% (5% за январь — июнь), инвестиций в основной капитал — 3,9% (7,6%), экспорта товаров и услуг — 7,6% (3,7%), реальных располагаемых денежных доходов населения — 3,5% (9,6% за январь — май), реальной зарплаты — 3,9% (11,2% за январь — июнь). Номинальная среднемесячная зарплата должна возрасти до 2.087 рублей (за январь — июнь 2024 года составила 2.144), в бюджетном секторе — до 1.634, инфляция — не превысить 6% (3,4% за январь — июль; 5,5% в годовом измерении), международные резервные активы — быть не ниже 6 млрд долларов США (на 1 августа составляли 8 млрд 532 млн).
* В исследовании BEROC, которое проводилось с 24 по 29 июля, принимало участие городское население в возрасте от 18 до 64 лет (1.001 респондент).